العوامل المؤثرة على أسعار الأسهم في السوق المالية السعودية

  • أحمد هاشم أحمد يوسف جامعة شقراء، المملكة العربية السعودية

Abstract

هدفت هذه الدراسة إلى تحديد أثر كل من العائد على السهم، والقيمة الدفترية للسهم، ومضاعف ربحية السهم، ومكرر السعر، ومعدل دوران السهم على القيمة السوقية لأسهم الشركات المدرجة في سوق المالية السعودية. اعتمدت الدراسة على كل من المنهج الاستنباطي والاستقرائي والتاريخي. بلغ حجم مجتمع الدراسة (128) شركة بينما بلغ حجم عينة الدراسة (60) شركة تم اختيارها باستخدام أسلوب العينة العشوائية البسيطة. بينت نتائج الدراسة وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين كل من القيمة الدفترية للسهم، ومضاعف الربحية، والعائد على السهم والقيمة السوقية للسهم، كما أوضحت نتائج الدراسة عدم وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين كل من مضاعف ربحية السهم ومعدل دوران السهم وبين القيمة السوقية للسهم، توصلت الدراسة لعدة توصيات للمستثمر السعودي منها ضرورة مراعاة سيولة السهم من خلال الاهتمام بمضاعف ربحية السهم عند اتخاذ قرار الاستثمار في الأسهم وذلك بالرغم من توفر السيولة من المصادر الأخرى.


    The purpose of this study is to identify the impact of earnings per share, book value per share, market price/earnings per Share, market price /book value and share turnover rate on the market price per share in the Saudi Stock Market. The study adopt deductive, inductive and historical methods. The population of the study included the (128) listed companies in the Saudi Stock Market. A random sample of (60) companies was withdrawn. The results of the study confirmed that there was a significant statistical relationship between book value per share, market price/earnings per share, earnings per share and the market price per share. As for the price earnings, and share turnover rate the results showed insignificant statistical relationship with the market price per share, researcher recommended a several recommendations such as the Saudi investor should take into account the liquidity of the stock by paying attention to the earnings per share when making the investment decision, despite the availability of liquidity from other sources.


 

References

أولاً: الكتب:
- الدهراوي، كمال الدين مصطفى (2004م)، تحليل القوائم المالية لأغراض الاستثمار، الدار الجامعية الإسكندرية.
- جابر، محمد صالح (1989م)، الاستثمار في الأوراق المالية: مدخل في التحليل الأساسي والفني للاستثمارات، دار وائل للنشر، عمان، الأردن.
-جابر، محمد صالح (2005م)، الاستثمار بالأسهم والسندات وإدارة المحافظ الاستثمارية، الطبعة الثانية، دار وائل للنشر، عمان، الأردن.
- عطية، محمد مطر (2000م)، التحليل المالي والائتماني: الأساليب والأدوات والاستخدامات العملية، دار وائل للنشر، عمان، الأردن.
ثانياً: الدوريات والمجلات والأوراق المنشورة:
- أحمد، أحمد هاشم (2005م، 1426ه)، "العوامل المؤثرة على أسعار الأسهم في سوق الخرطوم للأوراق المالية"، مجلة العلوم الإدارية للبحوث العلمية في إدارة الاعمال والإدارة العامة والمحاسبة، جامعة ام درمان الاسلامية: العدد الأول.
- حداد، فايز سليم (2001م)، "المحتوى المعلوماتي للحسابات الختامية: دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة العامة الصناعية في الأردن"، مجلة دراسات العلوم الإدارية: العدد (28).
- عبد الله، عبد القادر (1995م)، "العوامل المحددة لأسعار أسهم الشركات المساهمة في المملكة العربية السعودية"، مجلة أبحاث اليرموك، مجلد (11)، العدد الأول.
- لبده، السعيد محمد (1987م)، "اختبار العلاقة بين الربح الموزع والسعر السوقي للسهم العادي: دراسة تطبيقية على سوق الأسهم السعودية"، المجلة العلمية لكلية التجارة جامعة طنطا: العدد الأول.
- قطب، أحمد سباعي (2004م)، "دراسة تحليلية مقارنة للعلاقة بين البيانات المحاسبية وأسعار الأسهم في دول مجلس التعاون الخليجي"، مجلة المحاسبة والإدارة والتأمين، جامعة القاهرة، العدد (64).
ثالثاً: التقارير:
- السوق المالية السعودية (2008م)، التقرير الإحصائي السنوي، الرياض، المملكة العربية السعودية.
- السوق المالية السعودية (2009م)، التقرير الإحصائي السنوي، الرياض، المملكة العربية السعودية.
- السوق المالية السعودية (2010م)، التقرير الإحصائي السنوي، الرياض، المملكة العربية السعودية.
- السوق المالية السعودية (2011م)، التقرير الإحصائي السنوي، الرياض، المملكة العربية السعودية.
- السوق المالية السعودية (2012م)، التقرير الإحصائي السنوي، الرياض، المملكة العربية السعودية.


-Books:
-Eugene F.Birgham & Joel F. Houston (2004), Fundamentals of Financial Management, 10th Ed, Ohio, South -Western publishers.
-Gitman, Lawrence J.(1994), Principles of Managerial Finance, 7th Ed, New York, Harper College publishers.
2-Journal Articles:
-Allahawiah, Sattam & Al Amro, Sameer (2012), "Factors Affecting Stock Prices in Amman Stock Exchange: A Survey Study,” European Journal of Business and Management, Vol 4, PP.236 - 245.
-Alam, Shafiqul., Miah, Rubel., & Abdul Karim, Md. (2016),"Analysis of Factors that Affect Stock Prices: A Study on Listed Cement Companies at Dhaka Stock Exchange,” Research Journal of Finance & Accounting, , Vol 18, PP.93 - 113.
-Almumani, Mohammad Abdelkarim (2014), "Determinants of Share Prices of the Listed Banks in Amman Stock Exchange: A Survey Study,” International Journal of Business and Social Science, Vol 5, PP.91 - 104.
-Al Qaisi, Fouzan., Tahtamouni, Asem., & Al Qudah, Mustafa (2016), "Factors Affecting the Market Stock Prices - the Case of the Insurance Companies Listed in Amman Stock Exchange,” International Journal of Business and Social Science, Vol 7, PP.81 - 90.
-Avdalovic, Snezana Milosevic., & Milenkovic, Ivan (2017), "Impact of Company Performance on the Stock Price: an Empirical Analysis on Select Companies in Serbia,” Economics of Agriculture, PP.561 - 570.
-Bernard, V.L., (1995) "Felltham – Ohlson Framework: Implication for Empiricists” Contemporary Accounting Research,: 11, PP.733 - 747.
-Allahawiah, Sattam & Al Amro, Sameer (2012), "Factors Affecting Stock Prices in Amman Stock Exchange: A Survey Study,” European Journal of Business and Management, Vol 4, PP.236 - 245.
-Alam, Shafiqul., Miah, Rubel., & Abdul Karim, Md. (2016),"Analysis of Factors that Affect Stock Prices: A Study on Listed Cement Companies at Dhaka Stock Exchange,” Research Journal of Finance & Accounting, , Vol 18, PP.93 - 113.
-Almumani, Mohammad Abdelkarim (2014), "Determinants of Share Prices of the Listed Banks in Amman Stock Exchange: A Survey Study,” International Journal of Business and Social Science, Vol 5, PP.91 - 104.
-Al Qaisi, Fouzan., Tahtamouni, Asem., & Al Qudah, Mustafa (2016), "Factors Affecting the Market Stock Prices - the Case of the Insurance Companies Listed in Amman Stock Exchange,” International Journal of Business and Social Science, Vol 7, PP.81 - 90.
-Avdalovic, Snezana Milosevic., & Milenkovic, Ivan (2017), "Impact of Company Performance on the Stock Price: an Empirical Analysis on Select Companies in Serbia,” Economics of Agriculture, PP.561 - 570.
-Bernard, V.L., (1995) "Felltham – Ohlson Framework: Implication for Empiricists” Contemporary Accounting Research,: 11, PP.733 - 747.
-Elsheikh, Babikir Mubarak (2017)," Factors Affecting Stock Prices in Saudi Stock from the Investors’ Perspective in Najran City-A Behavioral Approach,” International Journal of Business and Management Review, Vol 5, PP.30 - 42.
-Geetha, E., & Swaaminathan, T. M. (2015), "A Study on the Factors Influencing Stock Price – A Comparative Study of Automobile and Information Technology Industries Stocks in India,” International Journal of Current Research and Academic Review, Vol 3, PP.97 - 109.
-Islam, Md. Shariful., Abdus Salam, Mohammad., & Hasan, Md. Mahmud (2015), "Factors Affecting the Stock Price Movement: A Case Study on Dhaka Stock Exchange,” International Journal of Business and Management, Vol 10, PP.253 - 262.
-Kent, A & Levin, R.(1996), "Stock Market Development and Long Run Growth,” The World Bank Economic Review, , Vol 10, PP.29 - 79.
-Om, Hari., & Goel, Sonal (2017), "Analysis of Factors Affecting Stock Price Behaviour: A Study on Listed Companies in Bombay Stock Exchange,” Economics of Agriculture, PP.561 - 570.
-Sainy, Romi (2016),"A Study of Factors Affecting Stock Price Volatility: Perception of Brokers,” Intercontinental Journal of Finance Research Review, Vol 4, PP.1 - 12.
-Saleh, Mohammad Hassan (2018), " The Effect of Internal and External Factors on Stock Prices Evidence from Saudi Stock Arabia,” The Business and Management Review, Vol 9, PP.413 - 423.
-Schadewwitz, H.J., Kanto, A.J., Kahra, H. and Blevins, R., June (2002)"An Analysis of Impact of Varying Levels of Interim Disclosure of Finish Share Prices within Five Days of the Announcement,” American Business Review , PP.33 - 45.
-Sharif, Taimur., Purohit, Harsh., & Pillai, Rekha (2015), "Analysis of Factors Affecting Share Prices: the Case of Bahrain Stock Exchange,” International Journal of Economics and Finance, 2015, Vol 7, PP.207 - 216.
-Stark, A.W. (1997), "Linear Information Dynamics, Dividend Irrelevance, Corporate Valuation and the Clean Surplus Relationship,” Accounting Business Research: 27, PP.219 - 228.
Published
2020-09-10
How to Cite
أحمد يوسف, أحمد هاشم. العوامل المؤثرة على أسعار الأسهم في السوق المالية السعودية. Gezira Journal of Economic and Social Sciences, [S.l.], v. 10, n. 2, p. 38-72, sep. 2020. ISSN 1858-6023. Available at: <http://journals.uofg.edu.sd/index.php/gjess/article/view/1501>. Date accessed: 30 sep. 2020.
Section
Articles